Você já deve ter ouvido falar nessas siglas: ROE, ROA, ROI e ROIC. Mas afinal, o que significa cada uma delas? Para que servem? Onde vivem? Do que se alimentam? Sexta, no globo reporter!! Brincadeiras a parte, a ideia deste artigo é explicar cada uma das siglas citando exemplos práticos.
Geralmente escolher uma empresa para investir não é uma tarefa fácil, mas para nos tranquilizarmos estudamos muito sobre ela, analisando os resultados obtidos a cada trimestre, seu histórico e critérios importantes. As siglas citadas anteriormente, são indicadores que são calculados apartir dos resultados da empresa. Vamos iniciar a explicação de cada um:
ROE - Retorno sobre o Capital (Return on Equity)
Este indicador fundamentalista mede a capacidade de uma empresa agregar valor a ela mesma usando seus próprios recursos.
Fórmula
ROE = (Lucro Líquido / Patrimônio Líquido) * 100
Exemplo
Empresa CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA (TRPL4) no ano de 2020:
Lucro Líquido: 3.559 Milhões Patrimônio Líquido: 13.307 Milhões
ROE = (3.559 Lucro Líquido / 13.307 Patrimônio Líquido) * 100 = 26,74%
Na prática, o ROE é importante na comparação de duas empresas, “X” e “Y”, pois caso a primeira apresente um ROE mais elevado do que o de sua concorrente, é possível afirmar que a empresa “X” tem maior lucro em relação a seu patrimônio líquido. Essa comparação é justa pois uma empresa que possui um patrimônio de 50 bilhões por exemplo tenderá a ter muito mais lucro do que uma que tem 10 bilhões, porém essa análise leva em conta a lucratividade comparadado ao seu patrimônio líquido, se tornando mais justa a comparação.
Posso mascarar fazendo dívida
ROA - Retorno sobre o ativo (Return on Asset)
Este indicador fundamentalista mede a rentabilidade e capacidade de geração de lucro total de um ativo dentro de uma companhia.
Fórmula
ROA = (Lucro Líquido / Ativo Total ) * 100
Exemplo
Empresa CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA (TRPL4) no ano de 2020:
Lucro Líquido: 3.559 Milhões Ativo Total: 26.505 Milhões
ROA = (3.559 Lucro Líquido / 26.505 Ativo Total) * 100 = 13,42%
Comparando duas empresas, “X” e “Y”, caso a primeira apresente um ROE mais elevado do que o de sua concorrente, é possível afirmar que a empresa “X” tem maior lucro em relação a seu patrimônio líquido.
Posso mascarar fazendo dívida
ROIC - Retorno sobre o capital investido (Return Over Invested Capital)
Este indicador fundamentalista mede quanto dinheiro uma empresa consegue gerar em razão do capital investido. Essa métrica considera tanto o capital próprio da empresa, como empréstimos e de terceiros.
Fórmula
ROIC = EBIT / Valor contábil
Exemplo
Empresa CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA (TRPL4) no ano de 2020:
NOPAT/EBIT: 4.427 Milhões
Valor Contábil do Capital Investido: R$80 milhões
ROIC = (4.427 M / 2.858 M ) * 100 = 19,25%
Custo médio ponderado de capital - terá retorno mínimo para valer a pena?
ROI - Retorno sobre o investimento (Return Over Invested Capital)
Formula
ROI = (Receita - Custo) / Custo
Vamos supor que você queira investir em um negócio e o aporte inicial seja R100.000,00 de volta, ou seja:
ROI= 100.000 – 50.000/50.000 x 100
ROI = 1 x 100: 100%
Desvantagem: não considera dívida/imposto, é muito simplório, é muito limitado na análise=